近日，證監(jiān)會(huì)決定啟動(dòng)以“投資者保護(hù)·明規(guī)則、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”為主題的專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)，旨在明晰相關(guān)法規(guī)的底線要求，幫助投資者認(rèn)清違法違規(guī)主體慣用的伎倆。從今日起，本報(bào)推出專(zhuān)欄文章，將分別聚焦內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、違規(guī)信息披露、市場(chǎng)主體違規(guī)經(jīng)營(yíng)等投資者權(quán)益遭受損失的多發(fā)領(lǐng)域，以案例為載體進(jìn)行分析解讀，希望對(duì)投資者有所幫助。
聚焦內(nèi)幕交易
內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人在內(nèi)幕信息公開(kāi)前，買(mǎi)賣(mài)該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買(mǎi)賣(mài)該證券的違法行為，在實(shí)踐中具有多種表現(xiàn)形式，“枕邊風(fēng)”內(nèi)幕交易便是其中一種。
我們不妨先來(lái)看看下面的兩個(gè)小故事。故事一：上市公司H因籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票停牌，其控股股東Z公司董事臧某的妻子陳某在停牌前買(mǎi)入6萬(wàn)股“H”，賣(mài)出后獲利7.3萬(wàn)元；故事二：上市公司Y因籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票停牌，主辦券商Z證券工作人員余某的妻子葉某在停牌前買(mǎi)入1.3萬(wàn)股“Y”，賣(mài)出后獲利共計(jì)9.7萬(wàn)元。
這兩個(gè)故事中，H公司控股股東Z公司的董事臧某、Z證券工作人員余某都是《證券法》規(guī)定的證券交易內(nèi)幕信息的知情人，他們的妻子在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)“碰巧”買(mǎi)了與這些信息有關(guān)的股票。按照《證券法》七十三條、七十六條的規(guī)定，內(nèi)幕信息知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開(kāi)前，不得買(mǎi)賣(mài)該公司的證券?！蹲罡呷嗣穹ㄔ骸⒆罡呷嗣駲z察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》第二條對(duì)此也作了明確規(guī)定，包括內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與內(nèi)幕信息知情人員關(guān)系密切的人員，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買(mǎi)賣(mài)了與該內(nèi)幕信息有關(guān)的股票，交易行為明顯異常，且無(wú)正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來(lái)源的，構(gòu)成內(nèi)幕交易……[詳細(xì)]
打牢資本市場(chǎng)健康發(fā)展的“群眾基礎(chǔ)”
近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定啟動(dòng)以“投資者保護(hù)·明規(guī)則、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)”為主題的專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)，以“遠(yuǎn)離內(nèi)幕交易”、“警惕市場(chǎng)操縱”、“謹(jǐn)防違規(guī)信披”、“防范違規(guī)經(jīng)營(yíng)”為主題，分門(mén)別類(lèi)介紹相關(guān)典型案例，幫助投資者特別是中小投資者明晰規(guī)則紅線、風(fēng)險(xiǎn)底線，一方面可以提升投資者維護(hù)自身利益的能力，另一方面可以增強(qiáng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的群眾基礎(chǔ)。
我國(guó)資本市場(chǎng)中小投資者眾多，他們?nèi)绾慰创Y本活動(dòng)、如何看待立法執(zhí)法現(xiàn)狀、如何參與資本市場(chǎng)交易、如何行使投資人權(quán)力，中小投資者與大型機(jī)構(gòu)建立怎樣的互動(dòng)關(guān)系，是決定資本市場(chǎng)朝何處去的關(guān)鍵因素。增強(qiáng)整個(gè)市場(chǎng)的理性，首先要尊重投資者的意見(jiàn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。而要彰顯這個(gè)理念，踐行這個(gè)目標(biāo)，就要“德法兼修”，把“依法治市”與“以德治市”結(jié)合統(tǒng)一起來(lái)。
筆者認(rèn)為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，除了把市場(chǎng)規(guī)矩確立好、監(jiān)管者嚴(yán)格執(zhí)法之外，還必須做好一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)性工作——讓廣大投資者明明白白地參與市場(chǎng)，既要明白自己的利益邊界在哪里，也要明白其他市場(chǎng)主體是不是有違法違規(guī)嫌疑。作為一名理性的投資者，一旦意識(shí)到某項(xiàng)市場(chǎng)活動(dòng)涉嫌違法違規(guī)，就不應(yīng)當(dāng)去參與。投資者不但自己不去違法違規(guī)，也不能參與其他人組織或協(xié)同的違法違規(guī)活動(dòng)……[詳細(xì)]
內(nèi)幕害人又害己 近水樓臺(tái)一場(chǎng)空
常有人說(shuō)：如果掌握了內(nèi)幕信息，就搶占了股市先機(jī)，意味著低買(mǎi)高賣(mài)的財(cái)富神話。在這類(lèi)觀念的驅(qū)使下，如果近親屬又剛好是內(nèi)幕信息知情人，想必有些人會(huì)想著“近水樓臺(tái)先得月”，擼起袖子準(zhǔn)備在股市大賺一筆！殊不知，這個(gè)過(guò)程中，你可能已構(gòu)成利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣(mài)證券的違法行為，而作為內(nèi)幕信息知情人的親屬則成為泄露內(nèi)幕信息的違法主體。
咱們不妨先來(lái)看看廣東證監(jiān)局提供的這幾則真實(shí)案例，看看故事的主人公們是如何為了內(nèi)幕交易的蠅頭小利，釀成了自己和親屬均受罰的嚴(yán)重后果。
上市公司N因籌劃重大重組股票停牌，重組方的董事長(zhǎng)肖某的妻子朱某在停牌前買(mǎi)入“N”36萬(wàn)股，獲利13萬(wàn)元。經(jīng)立案調(diào)查、審理，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定肖某泄露內(nèi)幕信息，罰款15萬(wàn)元，認(rèn)定朱某內(nèi)幕交易……[詳細(xì)]
證券服務(wù)機(jī)構(gòu)本應(yīng)履行勤勉盡責(zé)的法定義務(wù)，做好市場(chǎng)“看門(mén)人”。然而，在2015年10月的發(fā)生的一宗內(nèi)幕交易案件中，竟涉及到證券服務(wù)機(jī)構(gòu)相關(guān)從業(yè)人員，同時(shí)還是兄弟倆聯(lián)手搞內(nèi)幕交易的典型。
我們不妨來(lái)聽(tīng)聽(tīng)中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司是怎么說(shuō)的。
根據(jù)相關(guān)資料顯示，L、Y兄弟涉嫌內(nèi)幕交易“XX”案。值得注意的是，兄弟二人竟然同為證券從業(yè)人員，其中，L利用其負(fù)責(zé)、承攬上市公司購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)項(xiàng)目或非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目的信息便利，與其弟控制利用他人賬戶(hù)買(mǎi)入相關(guān)股票，在2013年至2015年間涉嫌3次內(nèi)幕交易……[詳細(xì)]
年薪上百萬(wàn)的投行精英“想給妻子找點(diǎn)事做” 卻因涉嫌內(nèi)幕交易難逃法律嚴(yán)懲
原本只是“想給妻子找點(diǎn)事做”，最終卻因內(nèi)幕交易被罰。我們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司講述的這則案例。
當(dāng)事人鄒某曾是一名年薪上百萬(wàn)元的投行精英，擔(dān)任中國(guó)某金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)金融公司）投資銀行部副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)該公司投資銀行部大客戶(hù)項(xiàng)目組的人力資源調(diào)配工作。
2011年1月21日至24日期間，鄒某在安排Y公司重組項(xiàng)目組成員工作的過(guò)程中，通過(guò)與項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人溝通以及與投行部運(yùn)營(yíng)管理工作人員的郵件往來(lái)，知悉了Y公司的重組事項(xiàng)。鄒某因擔(dān)心自己的妻子張某在家無(wú)聊，“想給妻子找點(diǎn)事做”，于是將該消息告訴了妻子。2011年1月24日至2月11日期間，張某利用其小舅媽倪某和父親張某的股票賬戶(hù)先后買(mǎi)入Y公司股票77萬(wàn)股，動(dòng)用資金340余萬(wàn)元。2月22日至3月4日，累計(jì)賣(mài)出成交Y公司股票41萬(wàn)股，3月14日停牌前持有Y公司股票36萬(wàn)股，6月13日復(fù)牌時(shí)賣(mài)出部分Y公司股票，賬面浮盈14余萬(wàn)元。
2012年8月11日，鄒某因?yàn)樯嫦觾?nèi)幕交易被刑事拘留，同年8月28日被執(zhí)行逮捕……[詳細(xì)]
資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入、收購(gòu)資產(chǎn)等上市公司的重大投資行為和重大財(cái)產(chǎn)處置決定，往往被資本市場(chǎng)解讀為重大利好消息。不少投資者喜歡打聽(tīng)此類(lèi)消息，認(rèn)為依靠這些所謂的“內(nèi)幕消息”炒股就可以獲得巨額收益。但實(shí)際上，內(nèi)幕交易不僅未必能夠盈利，內(nèi)幕交易本身更是法律所禁止的行為。
曾被媒體稱(chēng)為“最忙獨(dú)董”的某大學(xué)教授宋某，就在一起內(nèi)幕交易中付出了巨大代價(jià)。他根據(jù)自己以前的學(xué)生陳某掌握的內(nèi)幕信息買(mǎi)股票，不但沒(méi)有賺錢(qián)，反而虧損了41萬(wàn)余元，并且最終受到了證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)厲處罰。陳某為G公司的并購(gòu)重組項(xiàng)目做中介，宋某與陳某電話聯(lián)系之后，在公司股票停牌前，買(mǎi)入93.1萬(wàn)股G公司股票，價(jià)值約716.3萬(wàn)元。雖然宋某在G公司股票停牌之前就搶先“潛伏”進(jìn)去，但萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到的是，交易雙方因未能在重要事項(xiàng)上達(dá)成一致意見(jiàn)，決定終止此次重組事項(xiàng)。由于市場(chǎng)所預(yù)期的重大重組事項(xiàng)不了了之……[詳細(xì)]
“愛(ài)徒”泄露內(nèi)幕信息 校園“股神”跌落神壇
林某原是某大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院教授，多年來(lái)對(duì)證券投資多有研究，是公認(rèn)的校園“股神”。由于工作和興趣皆與證券投資相關(guān)，閑暇時(shí)林某常與陳某等昔日的學(xué)生相約登山，談?wù)摴墒?、投資等信息，林陳二人也因此結(jié)下了亦師亦友的深厚情誼。2013年陳某作為C公司重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問(wèn)成員，參與籌劃Y公司與C公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，知悉了重組測(cè)算結(jié)果，成為該重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的內(nèi)幕信息知情人。
內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，陳某與林某保持著頻繁的電話聯(lián)系，向自己志同道合的老師泄露了Y公司重大資產(chǎn)重組的內(nèi)幕信息，隨后在Y公司股票停牌前，林某即利用其多位親友賬戶(hù)集中交易Y公司股票，累計(jì)交易金額890余萬(wàn)元，短短幾個(gè)交易日獲利1470余萬(wàn)元。
根據(jù)《證券法》第七十六條的規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人或是非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開(kāi)前，不得買(mǎi)賣(mài)該公司的證券，或泄露該信息，或者建議他人買(mǎi)賣(mài)該證券。林某通過(guò)學(xué)生陳某是內(nèi)幕信息知情人的關(guān)系獲取內(nèi)幕信息，并在Y公司公告停牌前精準(zhǔn)“潛入”大獲不義之財(cái)，相比其他投資者而言可謂……[詳細(xì)]
在資本市場(chǎng)中，許多投資者往往熱衷于探聽(tīng)各種“小道消息”“內(nèi)幕消息”并以此作為買(mǎi)賣(mài)股票的依據(jù)。有些投資者認(rèn)為內(nèi)幕交易危害不大，只要獲得內(nèi)幕信息，就能在股市里大賺一筆。還有些投資者認(rèn)為，利用內(nèi)幕消息賺了錢(qián)才會(huì)被處罰，賠了錢(qián)不需要承擔(dān)任何法律責(zé)任。但是事實(shí)是否真是這樣呢？讓我們來(lái)看下面……[詳細(xì)]
內(nèi)幕信息知情人開(kāi)“夫妻店” 賠了夫人又折兵
內(nèi)幕交易一向是證監(jiān)會(huì)行政處罰的“重點(diǎn)大戶(hù)”。有些投資者認(rèn)為，內(nèi)幕消息經(jīng)過(guò)多次傳遞，隱蔽性高了，證據(jù)鏈條很容易被切斷，監(jiān)管部門(mén)當(dāng)然發(fā)現(xiàn)不了。也有一部分人僥幸認(rèn)為，處罰只針對(duì)那些具體交易股票的人，如果只泄露消息不買(mǎi)賣(mài)股票就不會(huì)攤上事兒……[詳細(xì)]
對(duì)于“內(nèi)幕交易”，投資者早已不再陌生。內(nèi)幕交易行為利用信息優(yōu)勢(shì)侵害投資者利益，破壞市場(chǎng)“三公”原則，踐踏市場(chǎng)賴(lài)以生存的誠(chéng)信基礎(chǔ)，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)秩序與市場(chǎng)參與者的投資信心，向來(lái)為投資者所痛恨。
然而，還是有一部分人懷著復(fù)雜心態(tài)，雖然不是內(nèi)幕信息知情人，卻抵不住利益誘惑，想方設(shè)法竊取、騙取、打探內(nèi)幕信息，妄圖豐厚回報(bào)，終逃不過(guò)法律的制裁……[詳細(xì)]
“內(nèi)幕交易”是資本市場(chǎng)的毒瘤，其危害是巨大的，形式也是多樣的，有內(nèi)幕信息知情人自身或通過(guò)親屬、朋友交易股票，有內(nèi)幕信息知情人泄露內(nèi)幕信息給他人交易股票，也有雖非內(nèi)幕信息知情人，卻通過(guò)竊取、騙取、打探內(nèi)幕信息等非法手段獲取內(nèi)幕信息并交易股票。當(dāng)事人李某某本是一名普通的財(cái)務(wù)人員，但其卻禁不住誘惑，通過(guò)非法手段獲取了內(nèi)幕信息，并利用多個(gè)賬戶(hù)買(mǎi)入股票，最終受到了法律的制裁……[詳細(xì)]
聚焦市場(chǎng)操縱
我國(guó)股票市場(chǎng)設(shè)有日內(nèi)10%的漲跌幅限制，投資者通常將漲停解讀為市場(chǎng)對(duì)該股的樂(lè)觀預(yù)期。不法分子利用投資者“追漲”的心理，人為制造“漲停板”，吸引投資者跟風(fēng)買(mǎi)入推高股價(jià)，一旦操縱者獲利出逃，股價(jià)就會(huì)失去支撐，甚至出現(xiàn)持續(xù)暴跌，使追高買(mǎi)入的中小投資者成為“接盤(pán)俠”……[詳細(xì)]
操縱市場(chǎng)這種行為扭曲證券期貨市場(chǎng)交易價(jià)格或交易量，嚴(yán)重?cái)_亂正常市場(chǎng)交易秩序，誤導(dǎo)欺騙廣大投資者，因此，歷來(lái)是稽查執(zhí)法的重點(diǎn)，是嚴(yán)厲打擊的對(duì)象。然而，還是有試法者抱有僥幸心理，希望能夠逃過(guò)監(jiān)管的“法眼”。不難發(fā)現(xiàn)，違法主體操縱手法不斷變化，如借道大宗交易渠道、控制上市公司信息披露節(jié)奏……[詳細(xì)]
興風(fēng)作浪短線操縱挖陷阱 理性投資擦亮雙眼莫跟風(fēng)
很多投資者熱衷于在市場(chǎng)中“打短線”“炒熱點(diǎn)”“博反彈”，希望短期賺個(gè)盆滿缽滿，實(shí)現(xiàn)“一夜暴富”，有的自詡為“快槍手”，寄望于抓住所謂的“個(gè)股獲利稍縱即逝的機(jī)會(huì)”。殊不知這樣的……[詳細(xì)]
股市交易中，大家習(xí)慣把臨近收盤(pán)前的交易時(shí)段稱(chēng)做“尾市”。由于收盤(pán)價(jià)具有指標(biāo)意義，影響次日開(kāi)盤(pán)走勢(shì)，而且尾市交易相對(duì)清淡、時(shí)間期間短，影響股價(jià)需要的資金量較少，因此，尾市操縱成為常見(jiàn)……[詳細(xì)]
所謂尾市交易操縱是指在股市收市時(shí)段，通過(guò)抬拉、打壓或鎖定等手段，操縱收市價(jià)格的行為。日常交易中，多數(shù)投資者都有這樣一種心理，即認(rèn)為證券在當(dāng)日即將收盤(pán)時(shí)漲停……[詳細(xì)]
期貨知識(shí)要學(xué)好 跟風(fēng)炒作不能要
期貨市場(chǎng)通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大基本功能的發(fā)揮，實(shí)現(xiàn)了指導(dǎo)實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和幫助其規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，起到了為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航的作用。這其中，價(jià)格作為期貨交易的核心，最受市場(chǎng)參與者的關(guān)注，也成為各方爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。
近年來(lái)，一些“資本大鱷”嗅到了期貨市場(chǎng)保證金交易機(jī)制可以主動(dòng)加杠桿，便利用普通投資者追漲殺跌的普遍心理，脫離現(xiàn)貨價(jià)格，“爆炒”期貨價(jià)格……[詳細(xì)]
目前，不少財(cái)經(jīng)頻道都會(huì)在黃金時(shí)間段播出股票投資節(jié)目，邀請(qǐng)證券分析專(zhuān)家和觀眾交流股票投資技巧和經(jīng)驗(yàn)，提醒投資者規(guī)避防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。股票投資節(jié)目本應(yīng)是投資者教育的沃土，而證券咨詢(xún)行業(yè)的個(gè)別不法分子，卻利用投資者的信賴(lài)，推薦、炒作自己預(yù)先持有的股票，待不明真相的投資者買(mǎi)進(jìn)后，自己在高位套現(xiàn)離場(chǎng)，從而使盲目跟風(fēng)投資者在高位套牢。
朱某，2010年8月份至2014年8月份，擔(dān)任某證券公司營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)人，持有證券經(jīng)紀(jì)人證書(shū)，從事股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，具有一定的證券投資知識(shí)。2013年3月份至2014年8月份，朱某在某財(cái)經(jīng)頻道股票投資欄目擔(dān)任股票分析嘉賓，面對(duì)電視前的眾多投資者，朱某不進(jìn)行正面的投資者教育，反而干起黑嘴的勾當(dāng)……[詳細(xì)]
專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)“第三波”劍指內(nèi)幕交易加大處罰力度是難點(diǎn)
上周五，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第三批案件，主要是18起內(nèi)幕交易案件。筆者認(rèn)為，世界上沒(méi)有不透風(fēng)的墻，無(wú)論內(nèi)幕交易多么隱蔽，最終都會(huì)“露出馬腳”受到懲罰，而從近兩年證監(jiān)會(huì)打擊內(nèi)幕交易的態(tài)勢(shì)來(lái)看，不僅越來(lái)越嚴(yán)，而且懲罰力度也越來(lái)越大。
內(nèi)幕交易嚴(yán)重破壞市場(chǎng)公平交易秩序，嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益，是證券市場(chǎng)的嚴(yán)重欺詐行為，始終是證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法打擊重點(diǎn)，也是社會(huì)和市場(chǎng)各方共同防控重點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年證監(jiān)會(huì)查辦案件中，內(nèi)幕交易、信披違法及操縱市場(chǎng)案件仍是主要類(lèi)型，占全部案件數(shù)量76%。其中，內(nèi)幕交易新增案件140起，占全部案發(fā)數(shù)量的46%，為主要案件類(lèi)型；操縱市場(chǎng)、信披違法案件持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。上半年，證監(jiān)會(huì)共對(duì)104起內(nèi)幕交易線索啟動(dòng)初查，正式立案調(diào)查36起。與此同時(shí)，內(nèi)幕交易大案要案增加，涉案金額巨大。9起案件交易金額超過(guò)1000萬(wàn)元，最高交易金額達(dá)到2.7億元，最大獲利2000多萬(wàn)元。雖然監(jiān)管部門(mén)對(duì)內(nèi)幕案件的打擊一直呈高壓態(tài)勢(shì)，但內(nèi)幕交易仍屢禁不止，因?yàn)槠渚薮蟮睦嬲T惑使得很多人寧愿“飛蛾撲火”……[詳細(xì)]
隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，上市公司數(shù)量日益增多，在帶給投資者更多投資選擇的同時(shí)，也增加了投資者選擇的"煩惱"。電話、報(bào)紙、電視、網(wǎng)絡(luò)等各類(lèi)股評(píng)服務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，成為部分投資者投資決策的重要參考。然而，股評(píng)界魚(yú)龍混雜，泥沙俱下，各路證券分析師并不全都具備精湛專(zhuān)業(yè)技能，秉持良好職業(yè)操守，忠實(shí)股民利益，追求陽(yáng)光收入，其中也潛藏著"黑嘴"。
我們來(lái)看廈門(mén)證監(jiān)局提供的這則案例。余某，2005年10月份至2008年上半年在某證券投資咨詢(xún)公司任研發(fā)部負(fù)責(zé)人。該公司因違規(guī)經(jīng)營(yíng)被查處并最終關(guān)門(mén)，余某未受牽連。但余某并未從之前的工作經(jīng)歷中吸取教訓(xùn)，規(guī)范執(zhí)業(yè)，反而變本加厲地從事證券違法活動(dòng)。
2008年2月份至2009年3月份，余某自行招聘了3名證券分析師，按他的授意寫(xiě)股評(píng)文章，另外借用深圳的兩名知名證券分析師（每月支付數(shù)千元文章“冠名權(quán)”）的名義發(fā)表，自己則偷偷進(jìn)行“預(yù)先買(mǎi)入，薦股后賣(mài)出”的市場(chǎng)操縱行為（俗稱(chēng)“搶帽子”），期間非法獲利1840余萬(wàn)元……[詳細(xì)]
聚焦違規(guī)信息披露
"吹泡泡"股價(jià)一年之內(nèi)漲16倍 投資者要警惕"忽悠式"信披
在股票市場(chǎng)中，熱門(mén)題材股票可能預(yù)示著公司未來(lái)具有潛在的發(fā)展前景和上升空間，往往容易受到廣大投資者的大力追捧。許多上市公司也會(huì)通過(guò)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)重組等方式拓展新的發(fā)展空間，挖掘更大發(fā)展?jié)摿?。然而，一些上市公司借助熱門(mén)題材“吹泡泡”，通過(guò)披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確的信息夸大、渲染相關(guān)業(yè)務(wù)給公司……[詳細(xì)]
上市公司信息披露是其向投資者和社會(huì)公眾傳達(dá)信息的紐帶，是投資者和社會(huì)公眾了解上市公司的重要窗口。上市公司真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的信息披露不僅系統(tǒng)反映了公司的資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、業(yè)務(wù)發(fā)展方向等基本面信息，同時(shí)也披露了公司運(yùn)營(yíng)中發(fā)生的重大事項(xiàng)……[詳細(xì)]
慎防上市公司動(dòng)機(jī)不純的“高送轉(zhuǎn)”
作為備受市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)題材之一，“高送轉(zhuǎn)”經(jīng)常受到中小投資者的追捧。在A股市場(chǎng)上，有的上市公司選擇在半年報(bào)、年報(bào)披露之前“慷慨”公告“10送20”，甚至“10送30”等“高送轉(zhuǎn)”方案，借此大幅拉升股價(jià)，撩撥投資者的神經(jīng)，把“高送轉(zhuǎn)”異化成炒作題材或者配合大股東或內(nèi)部人減持的“靈藥”。X公司就曾打出一套“‘高送轉(zhuǎn)’+‘減持套現(xiàn)’+‘大額預(yù)虧’”的組合拳，引誘不知情的投資者為公司……[詳細(xì)]
上市公司年度業(yè)績(jī)可能對(duì)公司股價(jià)及投資者決策產(chǎn)生重大影響，也是投資者在投資時(shí)關(guān)注的重大事項(xiàng)。而業(yè)績(jī)預(yù)告是上市公司應(yīng)當(dāng)履行的信息披露義務(wù)，其目的在于提高上市公司信息披露的透明度，降低信息的不對(duì)稱(chēng)程度，提前釋放業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的權(quán)益。近年來(lái)，上市公司因未及時(shí)進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)預(yù)告與實(shí)際情況差異較大而違規(guī)的情形時(shí)有發(fā)生。作為預(yù)測(cè)性信息，業(yè)績(jī)預(yù)告主要是基于主觀估計(jì)和評(píng)價(jià)的預(yù)計(jì)和預(yù)測(cè)……[詳細(xì)]